Direct Lending
Das Segment Direct Lending verzeichnet seit dem Ende der Finanzkrise ein bedeutendes Wachstum und ist zu einer wichtigen Kapitalquelle für Leveraged Loans geworden. Denn viele Banken haben sich aufgrund der stärkeren Regulierung und strengerer Kapitalanforderungen aus diesem Markt zurückgezogen. Direct Lending bietet potenziell attraktive risikobereinigte Renditen, Vorzüge mit Blick auf die Portfoliodiversifizierung und eine geringere Mark-to-Market-Volatilität im Vergleich zum breiter gefassten Kreditmarkt.
Ein anderer Ansatz im Direct Lending
Partnerschaft mit HSBC Bank
- HSBC Bank verfügt über eine gut etablierte firmeneigene Vergabeplattform für Großbritannien und Europa.
- Der uneingeschränkte Zugang zu Chancen, die sich aus der Kreditvergabe ergeben, bietet Kunden von HSBC Asset Management die Möglichkeit zum zügigen Kapitaleinsatz sowie eine bessere Kreditauswahl.
Klare Lücke auf dem Markt
- Der Großteil der Mittelbeschaffung durch Direct Lending entfällt auf sogenannte „Stretched Senior Debt“- oder „Unitranche“-Strategien, wohingegen das risikoärmere „Senior Debt“-Segment vergleichsweise unterversorgt ist.
- Wir konzentrieren uns auf das risikoärmere mittelständische Segment, was der ursprünglichen Anlagethese des Direct Lending in Europa entspricht.
Disziplinierter Underwriting-Prozess
- Zügig in risikoärmere Kredite mit potenziell attraktiver Preisgestaltung investieren.
- Konzentration auf defensive, differenzierte und potenziell wachstumsstarke Geschäftsmodelle, die unserer Ansicht nach in allen Phasen des Kreditzyklus gut aufgestellt sein werden.
Anlagebeispiele
AirIT
Anbieter betreuter Dienstleistungen für IT-Support, Cybersicherheit und digitale Transformation für kleine und mittelgroße Unternehmen.
Sektor - IT-Dienstleistungen
Art der Transaktion - Refinanzierung
Private-Equity-Sponsor - August Equity
GL Education
Anbieter unabhängiger formativer und diagnostischer Beurteilungen von Schülern.
Sektor – Verbraucherdienstleistungen
Art der Transaktion – Rekapitalisierung
Private-Equity-Sponsor – LLCP
Avantia
Technologieunterstützter Makler und Generalvertreter für den Vertrieb und das Underwriting von Wohngebäudeversicherungen.
Sektor – Versicherungen
Art der Transaktion – Management buyout
Private-Equity-Sponsor – ECI
Ridge
Multidisziplinäres Unternehmen für Immobiliendienste und -beratung für Kunden aus dem öffentlichen und privaten Sektor aus einer Reihe von Branchen.
Sektor – Immobiliendienstleister
Art der Transaktion – Management buyout
Private-Equity-Sponsor – Horizon
TopSource Worldwide
Anbieter von End-to-End-Lösungen zur Gewährleistung der arbeitsrechtlichen Konformität bei der ausgelagerten Personalabrechnung, Employer-of-Record-Modellen und dem Personalmanagement.
Sektor – Professionelle Dienstleistungen
Art der Transaktion – Refinanzierung
Private-Equity-Sponsor – Horizon
Wesentliche Risiken
Der Fonds ist nicht für jeden Anleger geeignet. Es ist möglich, dass der Anleger bei Investment in diesen Fonds einen Verlust, auch bis zur Höhe seines gesamten Investments, erleidet. Weitere Informationen zu den potenziellen Risiken können dem Key Information Document (KID) und/oder dem Prospekt oder Private Placement Memorandum (PPM) entnommen werden.
Illiquidität: Bei der Anlage in diese Strategie handelt es sich um ein langfristiges illiquides Investment. Naturgemäß werden die Investitionen der Strategie nicht generell an der Börse gehandelt. Diese Kapitalanlagen sind illiquid.
Langfristiger Anlagehorizont: Anleger sollten davon ausgehen, dass ihr Kapital für die gesamte Laufzeit der Anlage gebunden bleibt
Wirtschaftliche Bedingungen: Der Konjunkturzyklus sowie die geltenden Zinssätze wirken sich auf die Attraktivität der zugrundeliegenden Investitionen aus. Wirtschaftstätigkeit und Börsenstimmung beeinflussen ebenfalls die Performance der zugrundeliegenden Unternehmen und haben direkte Auswirkungen auf die Fähigkeit von Unternehmen zur Rückzahlung von Zinsen und Kapital.
Bewertung: Für diese Anlagen gibt es möglicherweise keinen oder nur einen begrenzten liquiden Markt, und andere Anlagen, einschließlich solcher in Bezug auf Darlehen und Wertpapiere privater Unternehmen, können auf Schätzungen basieren, die erst beim Verkauf zum Marktwert bewertet werden können. Die Bewertung der zugrunde liegenden Anlagen ist daher von Natur aus undurchsichtig.
Strategierisiko: Anlagen in dieser Strategie können - unter anderen Risiken - dem negativen Einfluss von Entwicklungen der gesetzlichen Bestimmungen oder Reformen sowie dem Kredit- und dem Gegenparteirisiko unterliegen. Der Kreditmarkt birgt idiosynkratische Risiken wie Betrug des Kreditnehmers, Konkurs des Kreditnehmers, Vorauszahlungsrisiko, Risiko der Eintreibbarkeit von Sicherheiten, Nachrangigkeitsrisiko und Haftungsrisiko des Kreditgebers.
Wichtige Informationen
Der vorgestellte Fonds ist gemäss Art. 120 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen (KAG) nicht zum Angebot in der Schweiz zugelassen. Das vorliegende Dokument richtet sich ausschliesslich an professionelle Anleger im Sinne von Art. 4 Abs. 3 lit. a – g des Bundesgesetzes über die Finanzdienstleistungen (FIDLEG). Es richtet sich nicht an professionelle Kunden, die keine institutionellen Kunden im Sinne von Art 4 Abs. 4 FIDLEG sind und die erklären, als Privatkunden gemäss Art. 5 Abs. 5 FIDLEG qualifiziert werden zu wollen (Opting-in).
Bezüglich der verschiedenen Möglichkeiten des Opting-in und des Opting-out konsultieren Sie bitte unsere Website unter https://www.assetmanagement.hsbc.ch/. Sollten Sie den Wunsch haben, das Kundensegment zu wechseln, möchten wir Sie bitten, uns entsprechend zu informieren. HSBC Global Asset Management (Switzerland) AG mit Sitz an der Gartenstrasse 26, Postfach, 8002 Zürich verfügt über eine Bewilligung als Verwalter kollektiver Kapitalanlagen und als Vertreter ausländischer kollektiver Kapitalanlagen. Streitigkeiten über Rechtsansprüche zwischen Kunden und HSBC Global Asset Management (Switzerland) AG können im Mediationsverfahren durch eine Ombudstelle beigelegt werden. HSBC Global Asset Management (Switzerland) AG ist der Finanzombudsstelle FINOS mit Sitz an der Talstrasse 20, 8001 Zürich angeschlossen.
Bezüglich Risiken beim Handel mit Finanzinstrumente konsultieren Sie bitte die Broschüre der Swiss Banking Association “Risks Involved in Trading in Financial Instruments”.