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Perspectives d'investissement 2023

Xavier Baraton

Mondes Parallèles

Nous avons baptisé cette édition « Mondes parallèles ». Cette formule a été choisie pour refléter certaines réalités divergentes auxquelles les investisseurs seront confrontés en 2023, à savoir des tendances économiques différentes dans différentes parties du monde, un environnement économique différent de celui auquel nous nous sommes habitués depuis 2010 et des changements importants dans les valorisations des marchés, qui, selon nous, changent réellement la donne pour les investisseurs.

Si 2022 a été l’année de la flambée de l’inflation, de la hausse des taux et de la chute des multiples des marchés actions, nous pensons que 2023 sera l’année du cycle macroéconomique.

En 2022, nous avons été confrontés à une « poly-crise d’envergure mondiale ». Les incertitudes géopolitiques, le ralentissement de la croissance chinoise, la stagflation, la crise climatique, l’instabilité financière et les risques de récession sont autant de facteurs qui ont impacté les marchés, individuellement et collectivement.

Dans le cadre de notre thème des « mondes parallèles », nous affirmons que, d’un point de vue cyclique, l’économie mondiale se trouve dans des situations différentes. Cela devrait créer quelques opportunités de valeur relative pour les investisseurs internationaux en 2023.

Lire nos perspectives d'investissement 2023   Voir le webinaire

Nouvelle stratégie d’investissement

Premier axe : assurer le dynamisme des portefeuilles, le deuxième, gestion active des marchés émergents, et enfin le troisième, l'élargissement de la recherche de diversificateurs.


Des portefeuilles dynamiques

La « droite des marchés de capitaux » (représentant une combinaison optimale de risque et de rendement) s’est déplacée vers le haut

La ligne « pas d’alternative aux actions » est révolue

Les indices d’obligations privées offrent désormais du rendement

Les obligations à duration courte constituent un « choix naturel » dans la phase économique actuelle


Gestion active des émergents

Dans un monde turbulent, la dispersion des prix du marché reste élevée

Les valorisations, le pic du dollar américain et le soutien politique de la Chine créent des opportunités pour les marchés émergents en 2023

Le passé souligne l’importance de la gestion active en Asie

L’allocation pays comme source d’alpha et de diversification


Nouveaux diversificateurs

Intensification de la quête de nouveaux diversificateurs

Les allocations plus défensives se justifient (p. ex. infrastructures, REIT)

Les classes d’actifs réellement décorrélées restent attractives (capital naturel, hedge funds)

Les investissements en capital-investissement se justifient par l’alpha et non par le bêta

Nos classes d'actifs

Obligations

Gestion diversifiée

Fonds monétaires globaux

Stratégies alternatives

Gestion actions

Investissement durable

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    Les commentaires et analyses reflètent l'opinion de HSBC Asset Management sur les marchés et leur évolution, en fonction des informations connues à ce jour. Ils ne sauraient constituer un engagement de HSBC Asset Management. Par conséquent, HSBC Asset Management ne saurait être tenue responsable d'une décision d'investissement ou de désinvestissement prise sur la base de ce document et/ou analyse dans ce document. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis.