Dette émergente internationale

Notre philosophie

Nous estimons que les marchés de taux reflètent correctement les valeurs fondamentales des obligations sur le long terme mais qu'ils sont moins efficients sur le court terme.

• La dette émergente est devenue une classe d'actifs très complexe et diversifiée qui nécessite des ressources spécialisées pour bien en évaluer les risques
• Se concentrer sur les fondamentaux, tout en veillant aux valorisations et aux aspects techniques du marché, est crucial pour gérer avec succès le compromis entre risques et rendements sur le marché de la dette émergente.

Notre processus

Notre approche rigoureuse s'appuie sur la recherche fondamentale et un ensemble d'outils sophistiqués.

• Nous classifions les dettes des pays émergents, les devises et taux locaux en fonction des fondamentaux et des valorisations relatives
• Nous déterminons le niveau de liquidité et analysons le positionnement du marché (ou les aspects techniques) pour chaque position sur les segments de la classe d'actifs
• L'évaluation continue et le calibrage du risque du portefeuille sont réalisés au moyen d'une analyse rigoureuse de stress tests, s'appuyant sur des modèles propriétaires

Les atouts de HSBC

Grâce à notre réseau mondial d'analystes crédit et de professionnels de l'investissement implantés localement, nous avons accès aux informations spécifiques propres aux différents marchés.                                          

• L'une des plus longue et solide expérience sur les marchés de dettes émergentes depuis 1998
• Une expertise complète de la dette émergente comprenant la dette souveraine en devise forte, la dette quasi souveraine et obligations d'entreprise tant en en devise forte qu'en devises locales et dettes locales
• Une stratégie « Total Return » exploitant les meilleures opportunités de l'univers émergent avec pour objectif d'offrir de solides performances ajustées du risque, tout en limitant les périodes de baisse

Quels sont les risques ?

• Vos placements peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse, et vous pourriez ne pas récupérer l’intégralité du capital investi
• Les obligations sont soumises aux risques de crédit et de taux d’intérêt. Le risque de crédit fait référence à la capacité d’un émetteur à payer dans les temps les intérêts et le capital. Le risque de taux d'intérêt est lié aux fluctuations de la valeur d'un titre obligataire entraînées par des changements du niveau général des taux d'intérêt. Dans un contexte de baisse des taux d'intérêt, un portefeuille peut générer des revenus inférieurs. Dans un contexte de hausse des taux d'intérêt, les prix des obligations chutent
• Les investissements en titres à haut rendement (communément appelés « junk bonds » ou obligations pourries) sont souvent jugés spéculatifs et présentent un risque de crédit bien plus élevé que les investissements assortis d’une notation « Investment Grade ». Le prix des titres à haut rendement, qui peuvent être moins liquides que les titres mieux notés, peut être plus volatil et vulnérable à des conditions de marché, économiques et politiques défavorables
• Les investissements sur des marchés émergents présentent, en raison même de leur nature, un risque plus élevé et peuvent être plus volatils que les placements sur certains marchés établis

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