Gestion obligataire crédit international

Notre philosophie

Nos stratégies de crédit international investissent dans des titres dont les fondamentaux sont stables ou en voie d'amélioration, cherchant à tirer parti des anomalies entre les primes de risque et les fondamentaux.

• La sélection des émetteurs et des obligations est notre principal moteur de performance
• Nous suivons une approche régionale, répartissant l'univers d'investissement entre les États-Unis, l'Europe et les marchés émergents pour une meilleure diversification 

Notre processus

Nous mobilisons nos équipes locales de gestion et de recherche crédit pour définir les allocations par émetteur, par région, par secteur et par catégorie de crédit

• Le gérant principal s'appuie sur l'expertise des analystes crédit et gérants locaux pour une gestion active des allocations région par région (États-Unis, Europe et marchés émergents)
• L'identification, l'évaluation et la combinaison des risques sont au cœur de notre approche d'investissement 

Les atouts de HSBC

• Nombre de nos stratégies de crédit global s'appuient sur des benchmarks composites visant un bon niveau des performances ajustées du risque
• Nous avons développé des outils propriétaires de recherche et d'évaluation qui occupent une place essentielle dans nos décisions d'investissement et nos techniques de calibrage des risques
• Plus de 40 spécialistes sectoriels couvrent l'univers du crédit global sur des titres investment grade, cross-over et high yield

Global Corporate Bond Strategy - Stratégie Obligations d'entreprises internationales

Vise à délivrer des performances ajustées du risque attractives, grâce à une exposition diversifiée à des obligations d'entreprise "investment grade".

Notre philosophie

• Notre prise en compte systématique des risques, notre gestion locale du crédit et nos capacités globales de recherche crédit constituent des moteurs de performance essentiels
• La diversification est un élément fondamental dans la  construction de nos benchmarks et de nos portefeuilles

Notre processus

• Nous avons créé un benchmark composite, l'indice Bloomberg Barclays Global Aggregates Corporate Alternatively Weighted Scheme couvert en USD
• Cet indice se compose essentiellement d'obligations privées notées investment-grade libellées en USD, EUR et GBP, avec une exposition aux obligations libellées dans une devise donnée limitée à moins de 50 %.
• La couverture en USD permet d'atténuer la volatilité et d'obtenir des performances pouvant être couvertes

Les atouts de HSBC

• Notre benchmark composite a pour objectif d'obtenir de meilleures performances ajustées du risque à moyen terme que l'indice de référence traditionnel
• La couverture géographique et les expertises locales de notre plate-forme globale de recherche crédit aident l'équipe de gestion à identifier les meilleures opportunités d'investissement.

Global High Income Bond Strategy - Stratégie obligataire High Income internationale

Vise à délivrer  des performances ajustées du risque attractives et un rendement régulier en investissant dans l'espace « cross-over » : titres de qualité investment-grade les moins bien notés et titres high yield de plus haute qualité

Notre philosophie

• Nous estimons que les obligations de l'univers cross-over sont inefficientes, car certains facteurs techniques et des réactions excessives des marchés entraînent souvent des anomalies de pricing
• Certains investisseurs sont obligés de s'en tenir à la catégorie investment-grade et d'autres au high yield. Lorsqu'une obligation change de catégorie, les gérants sont contraints de vendre, ce qui crée des opportunités pour les gestionnaires qui peuvent détenir des obligations en transition. 

Notre processus

• Nous avons élaboré un benchmark composite, l'indice Bloomberg Barclays High Income Bond Composite, afin d'étendre les opportunités de la catégorie investment-grade à l'échelle mondiale en y incluant des titres de crédit high yield parmi les mieux notés

Les atouts de HSBC

• Investir dans l'univers cross-over nous permet de cibler le potentiel de performance des obligations high yield, tout en maintenant un profil de risque globalement plus limité
• Nos analystes crédit se concentrent sur des entreprises spécifiques plutôt que sur des notations, permettant une continuité de couverture qui fournit à l'équipe de gestion une connaissance approfondie de la société en question.

Global High Yield Bond Strategy - Stratégie Obligations à haut rendement mondiales

Cette stratégie se concentre sur les opportunités de l'univers high yield aux États-Unis, en Europe et dans les marchés émergents afin de générer des performances supérieures. Nous gérons également une stratégie Global Short Duration High Yield Bond (Obligations à haut rendement mondiales à maturité courte), dont l'objectif est de proposer des rendements attractifs avec moins de duration et volatilité.

Notre philosophie

• Notre prise en compte systématique des risques, notre gestion locale du crédit et nos capacités globales de recherche crédit constituent des moteurs de performance essentiels
• La diversification est un élément fondamental dans la construction de nos benchmarks et de nos portefeuilles

Notre processus

• La stratégie investit dans des obligations corporate high yield avec la possibilité d'investir dans des obligations investment-grade ou des titres high yield moins bien notés de façon opportuniste
• Le gérant principal répartit les allocations entre les États-Unis, l'Europe et les marchés émergents afin de capturer différentes caractéristiques de rendement, qualité, duration et volatilité.

Les atouts de HSBC

• La couverture géographique et les expertises locales de notre plate-forme globale de recherche crédit aident l'équipe de gestion à identifier les meilleures opportunités d'investissement.

Facteurs de risque :

La valeur des placements peut évoluer à la hausse comme à la baisse, et vous pourriez ne pas récupérer votre capital. Les titres à revenu fixe sont soumis aux risques de crédit et de taux d’intérêt. Les investissements en titres High Yield (appelés obligations spéculatives) sont souvent jugés spéculatifs et présentent un risque de crédit bien plus élevé que les investissements assortis d’une notation
« investment-grade ». Les titres High Yield peuvent être moins liquides que les titres mieux notés, et leurs prix, plus volatils et sensibles à des conditions de marchés, économiques ou politiques défavorables. Des investissements sur des marchés émergents présentent, en raison même de leur nature, un risque plus élevé et peuvent être plus volatils que sur certains marchés établis. Les dérivés peuvent être illiquides et risquent d'accroître les pertes de façon disproportionnée puis d'avoir des répercussions potentiellement élevées sur les performances. 

Pour obtenir de plus amples informations ou pour échanger sur votre stratégie d'investissement, contactez-nous.